Le récent timbre violet de Bitcoin semble avoir subi son premier revers au cours des dernières 24 heures après que Bitcoin ait chuté à 17 610 dollars, contre un sommet de 18 890 dollars le 22 novembre.

Alors que le prix de la cryptocarte s’était redressé pour dépasser les 18 000 dollars au moment de la mise sous presse, les roues, à l’insu de tous, auraient pu être en mouvement au cours de la semaine précédente elle-même.

Des problèmes dans le paradis du CME ?

CME Bitcoin Futures a connu une période monumentale la semaine dernière après que son Open Interest ait enregistré un ATH de plus d’un milliard de dollars. Il y a cependant un petit problème. Alors que le prix de Bitcoin a augmenté de 15% après le 17 novembre, l’intérêt ouvert de CME n’a pas enregistré une inclinaison similaire.

Dans de telles conditions haussières, le scénario idéal est que les traders construisent des stratégies autour de leurs positions longues avec les contrats à terme réglés en espèces de la CME. Mais ce n’est absolument pas le cas ici, comme l’indique la baisse de l’OI vers la fin de la semaine dernière.

Alors, que s’est-il passé exactement ?

Bitcoin HODLING sur les contrats à terme ?

On peut spéculer sur le fait que les opérateurs pourraient trouver plus lucratif de prendre en charge eux-mêmes la garde de Bitcoin pour le moment, plutôt que de se livrer à des contrats à terme sur Bitcoin réglés en espèces. En fait, d’une certaine manière, cela a du sens dans une perspective à long terme. Dans le cas des contrats à terme réglés en espèces, les investisseurs doivent faire face à la reconduction des contrats à terme d’un mois à l’autre (la reconduction des contrats à terme a été abordée ici).

Dans le cas des reconductions, les opérateurs doivent continuer à payer une prime chaque fois qu’elles sont exécutées, le hodling de la CTB éliminant cette fonction particulière. En termes simples, le hodling signifierait plus de profits, n’est-ce pas ?

Pas exactement, car avec les contrats à terme réglés en espèces, les opérateurs ont également la possibilité d’exercer un effet de levier sur leurs contrats, ce qui entraîne également une plus grande rentabilité.

À quoi peut-on s’attendre cette semaine ?

Selon le rapport de la semaine dernière sur l’engagement des traders, des changements commencent déjà à avoir lieu. Les commerçants de détail commencent à encaisser des profits, car plus de 750 contrats longs ont été exécutés depuis le début.

Toutefois, l’équilibre est satisfaisant, le smart money affichant une position longue initiale de 800 contrats. Les contrats courts n’ont enregistré aucune sortie, les traders s’attendant peut-être à ce que le prix trébuche davantage sur les graphiques.

La semaine à venir sera cruciale pour Bitcoin car, pour la première fois en 7 semaines, BTC commence sur le pied de guerre. Le marché ayant besoin d’une correction depuis longtemps, il sera intéressant de voir si les perma-buffles sont capables de soutenir la dynamique haussière ou non.